KIC 투자 포트폴리오의 핵심 사항인 전통자산 투자는 주식, 채권 및 자산배분 등으로 구성되며, KIC의 투자 목표 달성을 위한 중추적인 역할을 수행하고 있습니다.

전통자산 투자는 KIC 전체 포트폴리오의 77.2%를 차지하며, KIC의 투자 목표 달성에 중심적인 역할을 하고 있습니다.

KIC는 2006년 채권 투자를 시작한 이후 주식, 물가연동채권 등으로 투자 자산군을 늘리고 규모를 확대하였습니다. 2022년까지 연환산 수익률 4.06%의 안정적인 성과를 실현하고 있습니다.

투자 범위와 규모가 확대됨에 따라 KIC는 다양한 자산군 간 비중 조절, 전사적 차원의 위험 관리 등의 필요성을 인식했습니다. 2019년부터 자산배분포럼을 통해 주기적으로 운용부문 전문가 간의 심도 깊은 논의를 진행하였으며, 그 결과를 투자 의사결정에 적극 반영하고 있습니다.

각 투자 담당 부서는 다양한 전략을 활용하여 벤치마크 대비 초과 성과를 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다. 자산배분실은 금융시장 전망을 통해 자산군별 기대 수익률을 도출하고, 전사적 위험 수준을 고려하면서 최적의 자산군별 비중을 설정합니다. 이를 통해 KIC가 목표로 하는 절대수익 수준을 달성하는 데 기여하고 있습니다.

KIC는 체계적인 전통자산 투자운용으로 분산투자 효과를 극대화하며, 전사 포트폴리오의 위험을 적정 수준으로 통제함으로써 지속적으로 투자 수익을 확대해 나가고 있습니다.

거시경제 분석

KIC는 효과적인 자산배분을 위해 글로벌 거시경제를 다양한 시각으로 분석합니다. 주요 국가의 경제 구조적 특징 및 정치ㆍ사회적 이슈를 함께 고려하여 투자 환경 변화에 적극 대응할 수 있는 기반을 마련하고 이를 단기 시장 대응과 중장기 포트폴리오 구성에 활용하고 있습니다.

또한 각 지역 담당자 간 활발한 의사소통과 유기적인 협의를 통해 다양한 투자 아이디어를 상호 검증합니다. 이러한 과정을 거쳐 도출한 글로벌 경제ㆍ시장 전망을 토대로 전략적인 포트폴리오를 구축함으로써 장기적인 수익 창출에 기여하고 있습니다.

주식

KIC는 전 세계 선진국과 이머징 국가 주식을 리서치해 펀더멘털 대비 저평가된 기업에 장기투자합니다. 사전에 설정된 투자 가이드라인을 기반으로 벤치마크 대비 초과수익(Alpha) 창출에 집중하되, 거시경제 환경 변화 등 다양한 리스크 요인을 고려하여 포트폴리오를 운용하고 있습니다.

KIC의 주식 운용은 펀더멘털과 퀀트 방식, 그리고 직접운용과 간접운용으로 투자 자산을 배분함으로써 장기투자 관점에서 안정적이고 지속가능한 수익을 창출할 수 있도록 노력하고 있습니다.

주식운용전략실과 글로벌주식운용실의 주식 직접운용 펀더멘털 전략은 개별 기업의 내재가치를 분석해 투자함으로써 초과수익(Alpha) 달성을 추구합니다. 2022년 신설된 글로벌주식운용실은 이미 운용 중인 글로벌 전략에 섹터 투자 체계를 강화하여 안정적인 장기 성과를 창출하는 데 기여하고 있습니다. 뉴욕지사와 런던지사, 본사는 각 지역별로 특화된 포트폴리오를 운용하여 현지 중심의 글로벌 투자 전략을 강화하고 있습니다.

주식운용전략실의 주식 간접운용 부문은 다양한 투자 철학으로 운용되는 전략에 분산 투자하며 안정적인 초과수익 달성을 추구합니다. 포트폴리오의 다양성과 균형을 유지하되 장기 투자를 지향함으로써 우수한 성과를 창출하고자 노력하고 있습니다. 또한 ESG를 포트폴리오에 반영하여 기관 투자자로서의 역할도 확대하고 있습니다.

퀀트주식운용실은 KIC의 직접투자 역량 강화라는 장기적인 청사진 아래 해외 선진 시스템을 벤치마킹하여 글로벌 포트폴리오 관리 및 거래 시스템을 자체적으로 구축하였습니다. 2008년 지수 추종 전략(Passive Strategy)으로 최초 투자를 시작하였으며, 이후 수학ㆍ통계 모델 기반의 알고리즘을 바탕으로 투자 의사를 결정하는 퀀트 초과수익 모델을 본격적으로 적용했습니다. 이를 통해 비용 효율화와 수익률 개선을 추구하는 지수 초과형 전략(Enhanced Strategy)으로 발전하고 있습니다.

아울러 퀀트주식운용실은 글로벌 투자 환경의 변화에 능동적으로 대응하기 위해 빅데이터와 머신러닝 기술의 활용, ESG 및 테마틱 전략 강화 등을 토대로 독자적인 운용 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이를 통해 분산 효과가 기대되는 차세대 운용 전략을 폭넓게 적용하고 있습니다. 이외에도 해외 주식 거래 주문을 국내 증권사에게 맡기는 쿼터 프로그램을 적극 운영하여 국내 금융 산업과 동반 성장하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.

채권

KIC는 다양한 국가ㆍ통화의 국채, 공사채, 회사채, 자산유동화 채권 등에 투자하고 있습니다. 지역ㆍ섹터별 전문 투자 역량을 바탕으로 하는 상향식 투자(Bottom up), 글로벌 시장에 대한 종합적 판단에 기반한 하향식 투자(Top down)를 종합하여 시장ㆍ신용ㆍ유동성 리스크 등을 효과적으로 활용하는 균형 잡힌 포트폴리오 운용을 지향합니다. 아울러 본사와 해외 지사의 유기적 협업, 직접 및 위탁의 통합 운용으로 발생하는 시너지를 기반으로 글로벌 채권 시장의 다양한 투자 기회를 적극적으로 활용하고 있습니다.

채권 직접운용 부문은 금융시장의 변동성 확대에 대응하기 위해, 지역 및 섹터별 자산배분 전략 등을 통한 포트폴리오의 안정성 확보에 집중했습니다. 중장기 시계의 안정적 초과 수익 창출을 위하여 신규 투자 상품 및 기법을 도입하고 분석 모델을 개발하여 활용하는 등 지속적으로 신규 수익원을 창출하고 있습니다.

채권 간접운용 부문은 채권시장 내 다양한 수익 기회를 활용하는 신규 전략 활용과 적극적 관리, 신규 위탁운용사 선정 및 리밸런싱 등을 통해 포트폴리오를 강화하였으며 지속적인 시장 관찰, 리스크 분석 능력 제고를 통해 중장기적인 시장 변화에 대비하고 있습니다.

전술적 자산배분

KIC는 전통자산 전체 포트폴리오의 전술적 자산배분(Tactical Asset Allocation) 전략을 수립ㆍ실행하는 프로세스를 구축하였습니다. 전술적 자산배분은 현물 배분, 헷징(Hedging) 전략, 알파(Alpha) 전략을 통한 자산군 간 비중을 조절하고 단기 시장 변동성 확대에 대응하는 동시에 전통자산 전체의 총 수익 변동성을 관리하고 수익률을 제고하는 데 중점을 두고 있습니다.

특히 2022년에는 금융 시장의 변동성이 높아짐에 따라 시나리오 분석, 경제ㆍ시장 데이터 분석에 기반한 계량분석 지표 개발을 지속하였으며 포트폴리오 관리 및 리스크 분석 시스템을 강화하였습니다.