전년 대비 자산배분 현황 비교

대체자산의 운용규모는 387억 달러로 전년대비 약 7.8%(28억 달러) 증가. 투자비중은 22.8%로 전년대비 5.3% 증가

2021년

• 주식 40.6%
• 채권 34.9%
• 대체자산 17.5%
• 기타 7.0%

2022년

• 주식 38.3%
• 채권 31.6%
• 대체자산 22.8%
• 기타 7.3%

2022년 2월 러시아ㆍ우크라이나 전쟁 발발과 전쟁의 장기화는 공급망 병목현상을 악화시켰고, 이로 인해 원자재, 에너지, 식품 가격이 크게 오르면서 기존 전망을 상회하는 인플레이션 급등을 초래하였습니다. 월별로 전년 동기 대비 미국 소비자물가지수(CPI)는 9.1%, 영국 소비자물가지수(CPI)는 11.1%까지 치솟는 등 지난 1980년대 이후 가장 높은 물가상승을 기록하였습니다.

연초 인플레이션 우려와 공급망 위기상황에서 미 연준의 ‘일시적(transitory) 현상’ 이라는 오판과 이후 7차례에 걸친 급격한 금리 인상은 금융시장의 불확실성을 확대시키고, 변동성을 높이는 상황으로 이어졌습니다.

특히, 2022년 연초 이후 1년간 미국 기준금리는 4.25% 포인트 상승했는 데, 이는 실물 경제를 빠르게 악화시키며 글로벌 경기침체 가능성도 크게 높였습니다.

뿐만 아니라 중국의 ‘제로 코로나’ 정책에 따른 봉쇄와 부동산 부실 리스크가 확산되어 중국의 경제성장률이 둔화된 점 역시 글로벌 금융시장의 불확실성을 높이며 투자심리를 냉각시켰습니다.

이로 인해 2022년 글로벌 주식은 -19.8% 하락(MSCI 전세계지수) 하고, 채권은 전 세계적 국채금리 상승 영향으로 -16.2% 하락하는 등 동반 하락세를 보였습니다. 보통 음의 상관관계를 통해 분산효과가 발생하는 두 자산이 동시에 두자릿수 이상 하락한 것은 지난 1990년대 이후 최초일 정도로 금융시장은 상당한 혼란을 겪었습니다.

KIC는 이같은 복합 금융위기 속에서 선제적이고 적극적인 리스크 헷지 노력을 기울이고, 비중확대 기조를 유지해 온 대체자산이 전체 포트폴리오 수익률 하락 방어에 기여하였음에도 불구하고, 자산가격의 전반적인 하락세 영향으로 2022년 연간 총 자산 수익률은 -14.36%를 기록하였고, 자산규모는 2022년 말 1,693억 달러로 감소하였습니다.

연도별 운용수익 현황

(단위: 억 달러)

운용자산 수익률

2022년 운용자산 수익률은 -14.36%, 최근 5년간 연환산 수익률은 3.39%, 최초 투자 이후 연환산 수익률은 4.12% 기록

(단위: %)

전통자산 투자수익률

2022년 전통자산 수익률은 -17.58%로 벤치마크 대비 -52bp 기록

(단위: %)

대체자산 투자수익률

최초 투자 이후 연환산 수익률 8.23% 기록

(단위: %)

자산군별 벤치마크