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KIC는 2006년 10억 달러의 위탁 자금으로 출범한 뒤 안정적인 운용능력을 바탕으로 지속적으로 운용규모를 확대하여 왔습니다. 2021년도에도 우수한 투자성과 및 추가위탁에 기인하여 연말 기준 총 운용액은 2020년 대비 12% 증가한 2,050억 달러입니다.
분산 투자의 원칙 아래 총 자산의 82.5%는 전통자산으로, 17.5%는 사모주식, 부동산, 인프라스트럭처, 헤지펀드 등 대체자산으로 포트폴리오를 다각화하여 운용하고 있습니다.
전통자산과 낮은 상관관계를 가지면서 상대적으로 높은 수익률을 추구하는 대체자산 투자 규모는 전년 대비 약 29%(80억 달러) 증가한 359억 달러로, 투자비중 또한 2020년 15.3%에서 2021년 17.5%로 확대되었습니다.
| 구분 | 순자산가치 | 투자비중 | |
|---|---|---|---|
| 전통자산 | 주식 | 832 | 40.6 |
| 채권 | 761 | 34.9 | |
| 기타 | 143 | 7.0 | |
| 소계 | 1,691 | 82.5 | |
| 대체자산 | 사모주식 | 157 | 7.7 |
| 부동산‧인프라스트럭처 | 134 | 6.5 | |
| 헤지펀드 | 55 | 2.7 | |
| 현금등가 | 13 | 0.6 | |
| 소계 | 359 | 17.5 | |
| 합계 | 2,050 | 100.0 | |
장기적으로 안정적인 투자성과를 거두기 위해 대체자산 투자를 확대하였으며, 전체 포트폴리오에서 대체자산이 차지하는 비중은 전년도 15.3%에서 17.5%로 상승하였습니다.
2021년 연초부터 주요 선진국을 시작으로 코로나19 백신 보급과 접종이 빠르게 이루어지면서 코로나 확산세가 둔화되었고, 경제활동 재개(리오프닝)에 따른 소비 확대와 각국의 대규모 경기부양책은 경기회복 기대를 높이고, 위험자산 가격 상승으로 이어졌습니다. 그러나 팬데믹 이후 빠른 수요 증가와 공급 부족으로 인한 공급망 병목현상이 심화되고, 원자재 가격을 비롯한 물가상승으로 인플레이션 우려가 확대되면서 금융시장의 변동성이 다소 확대되었습니다. 주식시장은 가격 부담감이 상존하고 있었으나 기업실적개선을 통한 이익 개선이 주식가격 상승을 견인하였습니다. 채권금리는 인플레이션 상승과 경제회복 영향을 반영하여 상승(채권가격 하락)하였습니다.
MSCI 전 세계 지수 기준 주식가격은 16.8% 상승하였고, 중국을 제외한 주요지역 지수 역시 연초 대비 상승 마감했습니다. 채권 가격은 전 세계적 국채 금리 상승 영향으로 Barclays 글로벌채권지수 기준 4.7% 하락하였습니다.
KIC는 외부 금융환경의 변화에 능동적으로 대응하고 내부적으로 축적된 글로벌 투자 역량 및 위기 대응 능력을 적극 활용함으로써 2021년 연간 기준 9.13%의 총 자산 수익률을 기록하였으며, 자산규모도 2020년 말 1,831억 달러에서 2021년 말 2,050억 달러로 약 220억 달러 증가하였습니다. 최근 5년간 연환산 수익률은 9.94%로 최초 투자 이후 연환산 수익률은 5.47%의 양호한 실적을 기록하였습니다.
(단위: 억 달러)
| 구분 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 연도별 투입금액* | 1,158 | 1,367 | 1,371 | 1,613 | 1,881 |
| 순자산가치 | 1,341 | 1,316 | 1,573 | 1,831 | 2,050 |
| 누적손익 | 341 | 290 | 492 | 710 | 879 |
* 전년도 말 순자산가치와 연중 투자금액을 합산한 금액
(단위: 억 달러)
2021년 운용자산 수익률은 9.13%, 최근 5년간 연환산 수익률은 9.94%, 최초 투자 이후 연환산 수익률은 5.47% 기록
(단위: %)
| 구분 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 운용자산 수익률(수수료 차감전) | 16.42 | -3.66 | 15.39 | 13.71 | 9.13 |
| 운용자산 수익률(수수료 차감후) | 16.26 | -3.80 | 15.21 | 13.52 | 8.94 |
| 최초 투자 이후 연환산 수익률 | 4.45 | 3.76 | 4.60 | 5.22 | 5.47 |
2021년 전통자산 수익률은 6.75%로 벤치마크 대비 -39bp 기록
(단위: %)
| 구분 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 최근 5년간 연환산 수익률(’17~’21) | 최초 투자 이후 연환산 수익률 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 전체 | 수익률 | 16.71 | -5.64 | 16.62 | 14.62 | 6.75 | 9.46 | 5.67 |
| 벤치마크 대비(bp) | 129 | -81 | 33 | 144 | -39 | 32 | 22 | |
| 주식 | 수익률 | 25.50 | -9.55 | 27.52 | 19.16 | 18.61 | 15.39 | 6.41 |
| 벤치마크 대비(bp) | 122 | -71 | 6 | 261 | -92 | 39 | -1 | |
| 채권 | 수익률 | 8.00 | -1.32 | 7.53 | 9.88 | -4.62 | 3.73 | 3.76 |
| 벤치마크 대비(bp) | 72 | -13 | 73 | 78 | 39 | 48 | 33 | |
최초 투자 이후 연환산 수익률 8.83% 기록
(단위: %)
| 구분 | 투자시작일 | 최초 투자 이후 연환산 수익률 |
|---|---|---|
| 사모주식 | 2009. 09. 16 | 11.33 |
| 부동산‧인프라스트럭처 | 2010. 03. 15 | 7.76 |
| 헤지펀드 | 2010. 01. 29 | 5.64 |
| 대체자산 합계 | 8.83 |
* 합계는 원자재 포함(2011년 4월 이후는 전통자산으로 편입)
| 자산군 | 세부자산군 | 벤치마크 |
|---|---|---|
| 전통자산 | 주식 | Morgan Stanley Capital International All Country World Index ex Korea (unhedged) |
| 채권 | Bloomberg Barclays Global Aggregate Index ex KRW ex Korea (unhedged) | |
| 물가연동채권 | Bloomberg Barclays Global 물가연동채권지수 | |
| 현금 | ICE BofA Merrill Lynch 3-Month US Treasury Bill | |
| 대체자산 | 사모주식 | Morgan Stanley Capital International All Country World Index ex Korea (unhedged) + 2%, 3개월 lagged |
| 부동산‧인프라스트럭처 | G7 Inflation rate + 4%, 3개월 lagged | |
| 헤지펀드 | BofA Merrill Lynch 3-Month US Treasury Bill + 3.5%, 1개월 lagged |
