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KIC는 2018년 수탁자 책임에 관한 원칙(KIC Stewardship Principles)을 제정해 적극적인 주주권리활동을 위한 목표를 설정하였습니다. 동시에 환경, 사회 및 지배구조(Environmental, Social and Governance, 이하 ESG)를 포함한 비재무적 투자요인을 고려하는 책임투자를 통해 대한민국 국부펀드로서의 위상을 제고하고, 글로벌 자본시장의 흐름에 동참하며 전 세계적인 목표인 지속가능한 발전을 위한 첫 발을 내디뎠습니다.
2019년 투자에 관한 최상위 규정인 ‘KIC 투자정책서’에 책임투자 관련 조항을 신설하고 ‘한국투자공사 책임투자 업무지침’을 제정하는 등 책임투자 정책을 강화하는 노력을 지속하고 있습니다. 한편 대한민국 국회는 2021년 3월 책임투자 원칙 견지를 위한 법적 근거를 마련하기 위해 한국투자공사법을 개정했습니다. KIC는 법령에 따라 장기적이고 안정적인 수익 증대를 위하여 투자대상과 관련해 ESG 요소를 반영해 투자의사결정을 할 수 있도록 노력을 기울이겠습니다.
KIC는 모든 투자 의사결정 과정에 ESG 요인을 통합하여 고려 하는 투자체계인 ESG 통합체계(Integration)를 구축하여 글로벌 수준에 맞는 책임투자 체계를 만들어 가고 있습니다. KIC는 다양한 투자방식과 자산군별 적합한 접근법을 마련하여 ESG Integration을 전통 및 대체자산, 직접 및 간접투자 등 보유한 모든 자산에 적용하고 있습니다. 투자대상 기업의 자산 가치에 중대한 영향을 미칠 수 있는 ESG 요인을 투자 과정에서 점검하고 필요한 조치를 취함으로써 장기적인 자산가치 제고와 수익률 상승을 목표로 하고 있습니다.
첫째, 전통자산 부문에서 ESG 하위 평가기업 중 특별기업 와치리스트(Watchlist) 운영을 통해 초과성과 및 위험관리에 기여하고 있습니다. 또한 위탁 운용사 선정 시 책임투자 수준을 평가해 가산점을 부여하는 제도를 도입해 운영 중입니다.
둘째, KIC는 모든 대체자산 투자 건에 대하여 ESG 검토를 수행하고 있습니다. 대체자산 직접 및 공동투자의 경우, 투자 대상기업과 개별 프로젝트에 대해 독립적인 검토를 실시하여 ESG 요인을 바탕으로 잠재적인 기회와 위험을 점검하고 있습니다. 대체자산 간접투자의 경우 운용사에 대한 ESG 질문서(Questionnaires)를 통해 검토하고 운용사의 ESG 정책, 투입 자원, 투자프로세스 반영 여부 등을 다각적으로 평가하고 있습니다.
셋째, 일반 포트폴리오 운용 시에도 녹색채권과 사회적 채권, 지속가능채권에 투자하고 있으며, 퀀트투자 역시 세부전략을 적용하여 ESG 요인을 적극적으로 활용함으로써 초과수익(Alpha) 달성을 추구하고 있습니다. 특히 특정 테마 및 산업에 대한 ESG 리서치를 통해 배제기준을 수립하여 시행 중이며, KIC의 모든 투자 건에 적용하고 있습니다.
넷째, 기후변화의 위험을 활발히 검토하고 적극적인 대응을 준비하고 있습니다. 이미 KIC가 투자하고 있는 주식 및 채권에 대한 포트폴리오 차원의 탄소배출량을 파악하여 검토하고 있으며 그 범위를 확대하여 기후 시나리오를 적용할 계획입니다.
KIC는 정책 강화에만 머무르지 않고 책임투자를 투자전략으로 활용하는 ESG 전문펀드를 2019년 4월부터 투자운용하고 있습니다. 주식 벤치마크를 기반으로 ESG 요인을 고려한 비중 조정을 통해 ESG 인덱스를 선정하고, 이를 추종하는 글로벌 ESG 전략펀드를 2019년 4월, 국내 최초로 도입하였습니다. 이를 통해 ESG 위험이 관리되고 있는 기업들에 대한 투자 비중을 확대하였으며, 2021년 5월까지 주식 벤치마크 대비 초과수익(Alpha)을 달성하였습니다. 이후 투자금액을 점차 확대하여 ESG 코어(Core) 및 ESG 글로벌(Global) 전략으로 그 영역을 넓혔습니다. 장기적 시계열 분석을 바탕으로 ESG 전략펀드의 성과를 지속적으로 모니터링할 예정이며 신규 ESG 전략을 발굴하여 한 차원 앞선 ESG 투자전략을 수립할 계획입니다.
또한 KIC는 정부의 녹색 및 지속가능채권 발행자금을 위탁 받아 그린&소셜 프로젝트(Green & Social Project)에 투자하고 있습니다. 투자집행 이후 이산화탄소 및 온실가스 감축량, 재생에너지 발전량 등 환경적 영향(Impact)과 일자리 창출, 의료 및 교육 서비스 이용자 현황 등 사회적 영향을 점검하여 공시하고 있습니다. 이를 통해 정부에서 발행하는 녹색 및 지속가능채권 투자자에 대한 신뢰를 높이고 글로벌 ESG 시장의 성장은 물론 장기적인 관점에서 UN 지속가능발전목표(SDGs, Sustainable Development Goals) 달성에도 기여하고자 합니다.
아울러 KIC는 ESG분석 및 책임투자 관련 역량을 지속적으로 축적하여 전체 투자프로세스 및 포트폴리오 차원에서 이를 확대‧적용하고, 투자수익률과 환경‧사회적 실효성을 동시에 제고하는 등 KIC의 책임투자 모델이 세계적으로 모범사례가 되도록 적극적으로 지속가능성 증대에 기여해 나갈 것입니다.
| ESG-dedicated Investing | ESG Integration – Portfolio level | ESG Review | ESG Program | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 전략 | ESG 전략 펀드 | Green & Social Project | Quant ESG Sub 전략 | GSS 채권투자 | 전통/대체투자 ESG Review | 특별기업 와치리스트 (Watchlist) | KIC 투자배제 전략 |
| 내용 | ESG Core 및 ESG Global 전략 펀드 | 기획재정부 Green & Sustainability 투자 | ESG 스코어 기반 롱숏모델 적용 | Green, Social, Sustainability채권투자 | 전통자산 위탁운용사 및 대체투자 건 ESG 검토 | ESG하위기업 투자비중 제한(BM이하) | 특정테마 및 산업에 대한 투자배제 |
| 대상(시작일) | 주식(ESG) 간접 (’19. 4월)/td> | 대체 직접/간접 (’19. 6월) | 주식(퀀트) 직접 (’20. 6월) | 채권 직접/간접 (’12. 4월*) | KIC 전체 (’20. 1월) | 주식/채권 직접 (’19. 11월) | KIC 전체(’21. 3월) |
의결권 행사는 투자기업의 경영활동, 지배구조 등을 감독하고 장기 주주가치 제고를 위해 널리 사용되는 스튜어드십 활동 중 하나입니다. KIC는 수탁자로서 의무를 다하기 위해 KIC 스튜어드십 원칙에 따라 투자대상 기업에 대한 의결권을 행사하고 있습니다.
직접투자의 경우 전문성 및 독립성을 고려하여 2019년 12월 글로벌 주주권리 전문기관을 선정해 의결권을 행사하고 있으며, 간접투자의 경우 위탁운용사를 통해 행사하고 있습니다. KIC는 모든 의결권 행사내역과 결과를 모니터링하며 투자대상기업의 장기적 기업가치 제고를 위한 노력을 하고 있습니다.
주주참여(Engagement)는 장기적으로 기업가치 제고를 위해 경영진과의 직접대화, 서면질의, 주주서한 등 기업과 투자자 간 이뤄지는 다양한 활동을 통칭합니다. 이러한 주주참여 활동은 투자 대상기업들의 경영개선으로 이어지는 등 중장기적으로 기업가치에 긍정적으로 작용합니다.
KIC는 투자대상기업의 주주참여 활동을 수행하고 있습니다. 이에 대한 활동현황, 중요 테마 등 진행과정을 모니터링하고 있으며, 이를 통해 투자기업의 장기적 기업가치 제고를 추구 하고 있습니다.
또한 KIC는 대한민국 국부펀드이자 글로벌 투자기관으로서 주주참여 활동(Engagement)을 수행하는 과정에서도 UN 지속가능발전목표(SDGs)를 고려하고 있습니다.
한국투자공사는 정부, 한국은행 등으로부터 위탁된 자산을 관리, 운용하는 수탁자로서 책임을 충실히 이행 하기 위하여 수탁자 책임에 관한 원칙을 마련하고 이를 공개한다.
수탁자 책임 활동에서 발생할 수 있는 이해상충의 문제를 내부적으로 관리하기 위한 효과적인 접근법을 수립한다.
한국투자공사는 투자대상기업들을 정기적으로 모니터링 하고 중장기적으로 투자가치를 보존하고 개선하기 위해 노력한다.
중장기적인 가치창출 및 보존을 이행하기 위해 필요한 경우 핵심 사안에 대해 투자대상회사에 대한 주주참여 프로세스를 개발한다.
투자자 가치 창출 및 보존과 일치하는 방식으로 주주 권리 활성화를 위한 의결권 행사 정책 및 절차를 수립한다.
한국투자공사는 수탁자 책임 활동 내역에 대해 정기적으로 보고한다.
한국투자공사는 교육, 경력개발, 전문인력 양성, 정보 교류 및 협력 등을 통해 수탁자 책임 활동의 전문성을 강화한다.
KIC는 책임투자를 중심으로 국내외 기관투자자들과의 교류도 활발히 추진하고 있습니다. 2019년 국내 기관투자자 최초로 글로벌 협의체인 국제 기업지배구조 네트워크(ICGN, International Corporate Governance Network)에 가입하였으며, 2020년 국부펀드 기후변화 대응 협의체인 OPSWF(One Planet Sovereign Wealth Funds)에 가입하고 국내 공공투자자 중 최초로 TCFD(Task Force on Climate-related Financial Disclosure) 지지선언을 하며 글로벌 기관투자자들과 책임투자를 주제로 교류하고 있습니다.
제26차 UN 기후변화협약 당사국총회(COP26)를 계기로, 개최국인 영국의 국제통상부와 기후변화 대응을 위한 녹색 및 ESG 투자기회 모색을 위한 양해각서(MOU)를 체결하였습니다. 또한 국내 공공 기관투자자 중 최초로 지속가능투자 보고서(Sustainability Investment Report)를 발행해 공표하였습니다.
이와 함께 국내 기관투자자 간 ESG 투자정보 교류를 강화하고 KIC의 책임투자 기반 커뮤니케이션을 활성화하기 위해 올해 세 번째로 ESG 컨퍼런스를 개최했습니다. 특히 올해는 국제기구인 국제금융공사(IFC)와 공동으로 'ESG and Beyond'라는 국제컨퍼런스를 개최해 국내외 기관투자자들의 많은 참여를 이끌어냈습니다. 이를 통해 다양한 기관투자자와 파트너십을 지속적으로 확대하면서 KIC의 책임투자 정책 및 책임투자의 수익률 기여 방안 등을 공유하고, 국내 기관투자자의 ESG 적용방안에 대해 토론함으로써 국내 기관투자자의 긍정적 관심 유도와 책임투자 역량을 제고하는 데 기여하였습니다.
