2024 연차보고서

KIC는 2006년 채권 투자를 시작한 이래 주식, 절대수익자산 등 다양한 자산군 투자와 전략 확대로 투자 규모를 늘렸습니다. 전통자산 투자는 KIC 전체 포트폴리오의 78.1%를 차지하며 최초 투자 이후 2024년까지 연 환산 수익률 4.89%의 안정적 성과를 보이고 있습니다. KIC는 투자 범위와 규모가 점차 확대되면서 다양한 자산군 간 비중을 조정하고 전사 차원에서 위험을 관리하는 역량을 강화해 왔습니다. 2019년부터는 분기마다 투자운용 전문가들이 참석하는 자산배분포럼을 열어 심도깊은 논의를 하고 있으며, 그 결과를 투자 의사결정에 반영하고 있습니다.
KIC는 금융시장 전망 및 자산군 분석을 바탕으로 자산군별 기대수익률을 도출하고, 전사적 위험 수준을 고려한 최적의 자산군별 비중을 설정합니다. 아울러 경제 여건 변화와 금융시장 변동에 대응해 자산군 내 다양한 상대 전략을 개발하고 자산군 간 비중을 조정해 벤치마크 대비 초과 성과를 달성하고자 노력하고 있습니다. 자산군 간 리밸런싱, 환헤지 전략, 직·간접 투자 적정 비중 관리, 자산군 내 전략의 다각화, 운용사 분산 위탁 등을 통해 운용자산 수익률을 제고하고 있습니다.

거시경제 분석

KIC는 효과적인 자산배분을 위해 글로벌 거시경제를 다각도로 분석합니다. 주요 국가의 경제 구조적 특징, 정치ㆍ사회적 이슈 등을 파악해 투자 환경 변화에 대응할 기반을 마련하고, 단기 시장 대응과 중장기 포트폴리오 구성에 활용하고 있습니다.
KIC는 각 지역 담당자 간 활발한 의사소통과 유기적인 협의로 투자 아이디어를 상호 검증합니다. 이런 과정을 거쳐 글로벌 경제ㆍ시장 전망을 도출하고, 이를 바탕으로 전략적인 포트폴리오를 구축합니다.

주식

KIC는 전세계 주식을 펀더멘털 분석과 퀀트 모델을 활용하여 본질가치 대비 저평가된 기업 발굴을 통한 장기투자를 추구합니다. 벤치마크 대비 초과수익 창출에 집중하되, 사전에 설정된 투자 가이드라인을 준수하며 거시경제 등 다양한 리스크 요인을 고려하여 포트폴리오를 운용하고 있습니다.
KIC의 주식 운용은 펀더멘털과 퀀트 방식, 그리고 직접운용과 간접운용으로 다변화된 포트폴리오를 구축함으로써 장기투자 관점에서의 지속가능성이 유지되도록 노력하고 있습니다.

채권

KIC는 다양한 국가ㆍ통화의 국채, 공사채, 회사채, 자산유동화 채권 등에 투자하고 있습니다. 지역ㆍ섹터별 전문 투자 역량을 바탕으로 하는 상향식^{Bottom up} 투자, 글로벌 시장에 대한 종합적 판단에 기반한 하향식^{Top down} 투자를 종합하고 시장ㆍ신용ㆍ유동성 리스크 등을 효과적으로 활용하는 균형 잡힌 포트폴리오 운용을 지향합니다. 아울러 본사와 해외 지사의 유기적 협업, 직접 및 위탁의 통합 운용으로 시너지를 창출해 글로벌 채권 시장의 다양한 투자 기회를 적극 활용하고 있습니다.

전술적 자산배분

KIC는 전통자산 전체 포트폴리오의 전술적 자산배분^{Tactical Asset Allocation} 전략을 수립·실행하는 프로세스를 구축했습니다.
전술적 자산배분은 현물 배분, 헷징 및 알파^{Hedging and Alpha} 전략을 통해 자산군 간 비중을 조절하고, 단기 시장 변동성 확대에 대응합니다. 동시에 전통자산 전체의 총수익 변동성을 관리하고 수익률을 제고하는 데 중점을 두고 있습니다.
특히, 높아진 금융시장 변동성에 대응하여 경제·시장 데이터 분석에 기반한 계량분석 지표를 개발하고, 과거의 다양한 위기 사례 분석을 바탕으로 예상 시나리오를 도출하는 등 전체 포트폴리오 관리 및 리스크 분석 체계를 강화하고 있습니다.